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[摘要] 毀滅資本主義的10大泡沫 / 華爾街日報中文版 2012.07.06

原文出處:http://chinese.wsj.com/big5/20120706/ecb072938.asp

2005年年中,距華爾街爆發信貸危機還有三年的時候,《經濟學人》 (Economist) 雜志就提出了“史上最大泡沫”的警告。當時距2000年互聯網泡沫破裂才過去五年,全球房價已經史無前例地上漲了75%。房地產行業即將重蹈互聯網行業的覆轍。

格蘭瑟姆(Jeremy Grantham)是管理著規模達950億美元資產的投資管理公司GMO的創始人。2007年4月,他在一份投資通訊季刊上撰文支持了《經濟學人》的看法。文中寫道:這是一個真正意義上的全球化泡沫,所有國家、所有資產都將受到影響。

到2007年年中,深感憂慮的格蘭瑟姆感覺自己彷佛在觀察一場慢鏡頭下的火車事故。到當年10月,這列火車以全速撞上軌道的盡頭。一年之後,華爾街這列信貸列車不出所料地車毀人亡。

格蘭瑟姆在2012年初的一份投資通訊中看到了一列更長的火車正在加速前進。當他把注意力放在“公共之善”的研究上時,很快就發現,總體而言資本主義既沒有道德感,也沒有良心。而且資本主義最大的弱點恐怕在於它完全無法解決“資源的有限性”問題,同時不可能在數學上証明實物產出能夠持續快速增長。

我們將此稱為“永恆增長的迷思”。這一迷思正是為現代資本主義辯護的偽科學說辭。

格蘭瑟姆得出結論說,資本主義的缺陷是致命的,就算它在一千件事情上比其它制度做得都好,但在三個至關重要領域中卻是失靈的。而不幸的是,對我們所有人來說,即使資本主義只在其中一個領域失靈,這一制度就可能因此遭遇滅頂之災,而我們也將跟著陪葬。

......以下我們列出能夠預示這一正在加速的趨勢的10大爆炸性泡沫。

1. 醫療泡沫:忘記法院和選舉吧──醫療泡沫將爆炸

2. 政府泡沫讓華盛頓與真實的美國絕緣

3. CEO薪酬泡沫膨脹了20%,而銀行股下跌幅度高達61%

4. 不平等泡沫目前處於1929年的水平,這敲響了資本主義終結的警鐘

5. 債務泡沫:債務纏身的大學畢業生去賣漢堡和咖啡。

6.全球性失業泡沫:政府得到警告,革命即將爆發

7. 油價泡沫:新石油危機將再次引發“阿拉伯之春”

8. 風險泡沫:全球經濟風險威脅美國經濟復蘇

9. 緩慢增長泡沫:財政緊縮和投資回報較低將成為新常態

10. 資本主義泡沫:自私削弱了美國的領導者地位

斯考克羅夫特在新版《重組的世界》(A World Transformed)一書中寫道:過去,我們被看成是為了每一個人而傾盡所能的人;現在,我們則被視作只迷戀自己的特殊利益的一群人。這種短視的願景反映出很多政界人士以蘭德(Ayn Rand)的極端資本主義理念治理國家的一種趨勢。

現在你明白格蘭瑟姆此前為什麼會提出這樣的告誡:資本主義既沒有道德感,也沒有良心。它完全無法解決“資源的有限性”問題,同時不可能在數學上証明實物產出能夠持續快速增長。

道德的羅盤缺失。對未來的憧憬缺失。對他們這種短視思維可能帶來的後果的認知缺失。這三大威脅將融為一體,顛覆資本主義,同時摧毀美國。

一言以蔽之,美國這種新蘭德式極端資本主義將自掘墳墓。

作者:Paul B. Farrell